Gli avvenimenti della prima metà del 2022 dimostrano la fragilità e il rischio dei sistemi centralizzati per la gestione delle criptovalute.

Alcune entità operanti in CeFi sono state colte in flagranza di cattiva e torbida gestione dei fondi dei clienti. L'azzardo morale è storicamente un problema ricorrente in tutti i mercati finanziari, ma le cause di questi recenti fallimenti possono essere così riassunte:

• Enti centralizzati che operano illegalmente
• Fees esorbitanti
• Compensi sbilanciati tra gestori e clienti
• Abuso nella custodia degli asset
• Discutibile gestione del rischio

La finanza, senza le necessarie protezioni, è regolarmente preda dalla piaga per cui gli utenti diventano vittime dell'interesse personale di chi eroga loro il servizio (terze parti centralizzate). Miglioramenti tecnologici possono cambiare questa dinamica creando protocolli open-source che siano:

✔ Permissionless e inclusivi - permettendo di partecipare a chiunque abbia un wallet e una connessione Internet.

✔ Trasparenti e immediatamente monitorabili - le transazioni sono registrate su una blockchain pubblica che chiunque può monitorare in tempo reale.

✔Trustless e auto custodia - tutti gli utenti mantengono il controllo dei propri asset senza bisogno di poggiare sulla fiducia in terze parti.

✔Immutabilità e resistenza alla falsificazione - Le transazioni sono irreversibili e impediscono modifiche o frodi.

✔Decentralizzazione - non esisterà più una sola testa da colpire, con problemi, o addirittura la fine della piattaforma.

Visti gli innegabili vantaggi della decentralizzazione, può sorprendere come i DEX non dominino i volumi del trading in criptovalute. Al momento, riteniamo che ciò sia dovuto a tre principali ragioni:

1⃣ I protocolli DeFi esistenti non possono competere con l'ampia gamma di utilità e prodotti offerti dai CEX.

I diversi protocolli offrono agli utenti una vasta gamma di prodotti. Tuttavia, poiché i protocolli non sono correlati tra loro, la possibilità di usare il cross-margin trading è del tutto assente o totalmente inefficiente. Al contrario, i principali CEX offrono un trading efficiente dal punto di vista del capitale e un'ampia gamma di prodotti. I CEX inoltre offrono anche il così detto on/off ramp e le transazioni tra blockchain diverse: la maggior parte dei protocolli DeFi non offre niente di tutto ciò.